衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回(huí)落(luò)以及非住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来(lái)看，美(měi)国经济最(zuì)大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费(fèi)支出(chū究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷)环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次升(shēng)温。美联(lián)储高度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱(qū)逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的(de)许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机(jī)扣押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道(dào)究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷称，美国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储的一(yī)名(míng)发言(yán)人美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发(fā)生(shēng)在今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个(gè)充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌(wū)克兰人民(mín)的(de)背景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他人(rén)的私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的(de)言论(lùn)可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下(xià)，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力(lì)，从而(ér)推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业危机(jī)出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温继(jì)续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价(jià)再度承(chéng)压。随(suí)着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价(jià)表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于(yú)美(měi)联(lián)储加息和(hé)海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧持(chí)续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷(lián)储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币(bì)政(zhèng)策会议(yì)，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求会(huì)有(yǒu)一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大(dà)影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储(chǔ)加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油(yóu)市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策(cè)难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预(yù)期管理下，预计今年(nián)年(nián)内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致相关性较(jiào)强的(de)高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环(huán)比下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中(zhōng)东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货(huò)延(yán)期，目(mù)前5月的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧(jǐn)也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面(miàn)的(de)支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势(shì)或较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体回(huí)升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异(yì)还(hái)是会(huì)让(ràng)各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料油。

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