今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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