5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申请(qǐng)撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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