本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺(yì)，成立(lì)5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的(de)纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集(jí)成(chéng)电路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶合(hé)集成(chéng)已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利(lì)润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的(de)时(shí)候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能(néng)大(dà)幅闲置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入(rù)增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研(yán)发(fā)和(hé)生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力(lì)的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆料完成后的下(xià)一(yī)道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她diàn)池产业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一(yī)步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户(hù)提(tí)供一站式(shì)代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规(guī)模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散(sàn)染(rǎn)料印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景气(qì)度也(yě)一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上(shàng)述业(yè)务(wù)。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云(yún)服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务。电力(lì)工程技术服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润(rùn)来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电(diàn)力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前(qián)端(duān)发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射(shè)频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服务(wù)的国家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易(yì)占(zhàn)比越来(lái)越高(gāo)，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移(yí)动互(hù)联(lián)网相关场景客户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运(yùn)营服务(wù)，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提(tí)供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合(hé)解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客户(hù)需求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)卖(mài)视(shì)频(pín)会(huì)员和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来(lái)越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就(jiù)是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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