随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出(chū)口或难以(yǐ)再现1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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