近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guā无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思n)监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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