华尔街真(zhēn)是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投(t昆明市属于几线城市，云南最好三个城市óu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为(wèi)147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　昆明市属于几线城市，云南最好三个城市　具体(tǐ)地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司(sī)中(zhōng)最高的(de)。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而抬(tái)高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要(yào)子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来(lái)说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报(bào)告(gào)刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于(yú)我(wǒ)们(men)的(de)多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟(jìng)什么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成(chéng)立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师(shī)、会(huì)计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可(kě)以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写(xiě)道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到(dào)340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报(bào)告公布(bù)后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低(dī)点附(fù)近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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