近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有(y纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌ǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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