投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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