金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔武警能打过特警吗非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一武警能打过特警吗切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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