衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连(lián)续第四(sì)个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋(yáng)北(běi)部发(fā)生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行(xíng)为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全(quá堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释n)球(qiú)定位发送系统被关(guān)闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的(de)许可下，海军出(chū)动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属(shǔ)于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称(chēng)，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的(de)俄(é)罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和(hé)机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他们(men)工作(zuò)的(de)尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和(hé)商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西(xī)方国家的(de)决策(cè)者(zhě)。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克(kè)兰前总统波罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对(duì)话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特(tè)原油交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大(dà)幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期(qī)，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确(què)定性，恰(qià)逢油价大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力，从而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再(zài)次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财(cái)报(bào)和股价表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心本月(yuè)降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在(zài)杨安(ān)看来，目前(qián)来(lái)看，美国银行业(yè)危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内仍(réng)将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加(jiā)息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺(wàng)季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市(shì)场将转入对供应面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策(cè)难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持(chí)区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临(lín)衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价(jià)处(chù)在宏(hóng)观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙的(de)复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青(qīng)等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需(xū)相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加(jiā)注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延期，目前(qián)5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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