财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ET敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步F。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xì敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步n)首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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