随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金经理调(diào)仓换股以及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一(yī)季报中表(biǎo)示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远一季报(bào)中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的复(fù)苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿等人(rén)也(yě)发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领(lǐng)域的密(mì)切(qiè)关注，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大(dà)重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华基金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华(huá)心选一年持(chí)有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银(yín)华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年(nián)持有、银(yín)华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度(dù)最大(dà)的是银华心(xīn)兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗(qí)下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精密成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持有紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的(de)看法(fǎ)，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，对(duì)于今年国(guó)内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共(gòng)同(tóng)点变多，国际(jì)形势相(xiāng)对(duì)之前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应(yīng)用推出(chū)后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面(miàn)，我(w苹果xr重量为多少gǒ)们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材料(liào)、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积极验(yàn)证(zhèng)导入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边际(jì)转向积(jī)极，全球(qiú)半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了(le)过(guò)去几个季(jì)度的去(qù)库存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于(yú)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复的力度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估(gū)值已经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只是(shì)市场对于上涨的(de)标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注(zhù)利(lì)空。我们总(zǒng)体认为现在市场对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于(yú)一(yī)个下(xià)跌板(bǎn)块(kuài)的应激式(shì)反应。在去年的(de)中报(bào)中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加(jiā)仓新(xīn)能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在(zài)管的(de)6只基(jī)金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到(dào)今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作(zuò)信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季(jì)度增持(chí)璞(pú)泰来，较去(qù)年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东(dōng)阳(yáng)光(guāng)、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋(fēn苹果xr重量为多少gg)锂业进(jìn)行不同程(chéng)度(dù)减持(chí)，其(qí)中，减持幅(fú)度(dù)最大的是(shì)天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在(zài)一季(jì)报(bào)中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显(xiǎn)著的回调(diào)，从而(ér)总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金(jīn)的(de)净值也出现(xiàn)小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继(jì)续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工(gōng)智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗(qí)下(xià)多位(wèi)基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏(sū)的通道，在海外(wài)加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于(yú)权(quán)益市场行情的(de)开展，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部分(fēn)短期达到(dào)目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的变化调整了一部(bù)分科(kē)技持(chí)仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技(jì)、中航光电等个股，人福医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工智(zhì)能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度(dù)。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来(lái)重大变化的(de)技(jì)术变革，值(zhí)得我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相对准确(què)的评估这项(xiàng)技(jì)术革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分公司一(yī)个(gè)相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明(míng)显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多(duō)的(de)电(diàn)动车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波(bō)动(dòng)。投资(zī)者预期变(biàn)化导致部分个股出(chū)现了较大回调，目前行业整体估值水平处(chù)于(yú)历史较低(dī)位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的一(yī)天(tiān)

　　今日(rì)，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一(yī)季(jì)报(bào)在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示(shì)，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不(bù)明(míng)就里(lǐ)的难题。谈(tán)资(zī)和(hé)投(tóu)资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉(sù)我们，价值(zhí)会随着时(shí)间增长，而非随(suí)着(zhe)利(lì)润波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期(qī)因素。人工(gōng)智能的(de)发(fā)展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标(biāo)准是活(huó)得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长(zhǎng)、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方(fāng)面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季(jì)度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了(le)工商银行、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长期(qī)观(guān)点没有大(dà)的变化(huà)。对中国经(jīng)济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可以(yǐ)在热(rè)点不断切换的市场中保持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准备(bèi)证伪自(zì)己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 苹果xr重量为多少g