投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Ch兰州女人为什么戴头巾oice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除兰州女人为什么戴头巾了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器兰州女人为什么戴头巾(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛道。

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