大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得(dé)长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几(jǐ)只大型公司(sī)的(de)股票引(yǐn)领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的(de)股票(piào)，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对(duì)高(gāo)质量资产的投资转向(xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可(kě)能(né三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公司面(miàn)临(lín)更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在市场反弹的后期。”

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