投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法)决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(w处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法ěi)达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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