芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业(yè)率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失(shī)业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的行业流(liú彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因。彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方经济复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在(zài)减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端(duān)越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散(sàn)、经(jīng)济逐(zhú)步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我国(guó)的(de)劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万(wàn)人(rén)，减少了(le)1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人(rén)口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教(jiào)育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增(zēng)超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的(de)受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业(yè)比例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失(shī)业(yè)总人(rén)数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业(yè)失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速(sù)缺口(kǒu)。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结(jié)在(zài)于服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度较(jiào)低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而(ér)后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年(nián)就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了(le)706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历(lì)的(de)推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查(chá)失业(yè)率是城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会(huì)经济(jì)活(huó)动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国(guó)月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查(chá)，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全(quán)国每(měi)月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数(shù)会(huì)根据普(pǔ)查数据(jù)进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差异(yì)仍(réng)然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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