对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国可(kě)口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经济的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

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