钠电池产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走(zǒu)势(shì)。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股(gǔ)价(jià)又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌折射(shè)的是(shì)市(shì)场对(duì)传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月(yuè)，规划产(chǎn)能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能又(yòu)该如何(hé)消化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密(mì)度较低，导致(zhì)其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技(jì)术完成突破(pò)以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德(dé)时(shí)代推(tuī)出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中天(tiān)之际，传艺科技于去(qù)年6月22日(rì)晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子公(gōng)司江苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立(lì)控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技(jì)有(yǒu)限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中(zhōng)试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨(kuà)界后一(yī)口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫(pò)切(qiè)召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月(yuè)9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复的公(gōng)告》补充(chōng)披露(lù)相关事项，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及(jí)公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘(mì)许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是其资金有限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进(jìn)”不(bù)匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董(dǒng)事长(zhǎng82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)邹伟民4月16日(rì)在公(gōng)开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解(jiě)液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺科(kē)技(jì)主营式微(wēi)，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组和鼠标等输(shū)入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市(shì)当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增长(zhǎng)乏力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也(yě)并不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资(zī)金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款解(jiě)决。后一期产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调(diào)研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批(pī)通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真如(rú)邹伟民在(zài)近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公(gōng)司(sī)营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示(shì)，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和(hé)性能来(lái)看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代(dài)落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动车(chē)领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技(jì)除了在(zài)岁末年(nián)初公告与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新(xīn)能(néng)源签订项(x82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头iàng)目合作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者(zhě)问及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等多(duō)个领域(yù)”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复。至于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一(yī)直(zhí)语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事(shì)业部钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可(kě)以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年(nián)钠电(diàn)池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需(xū)要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替(tì)代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近(jìn)日就表示(shì)：“钠(nà)电池(chí)能(néng)够起到对(duì)锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它(tā)是锂离子电池的(de)一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的(de)也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前(qián)已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基(jī)本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优于(yú)钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠(nà)离子(zi)电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的(de)钠(nà)离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势(shì)；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电(diàn)池商业化进程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价持续(xù)下降，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺(yì)科技项目投资(zī)的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对(duì)进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用(yòng)途，将FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的(de)资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目的实施(shī)地(dì)点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融(róng)资(zī)，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由(yóu)江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募(mù)资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投入(rù)“钠(nà)离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项(xiàng)目实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的(de)预期相(xiāng)去甚远。

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