近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时(shí)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。