金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年(nián)一个周期轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前的(de)最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如(rú)此关键的(de)信息湮没在(zài)五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(b硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ái)糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一次(cì)白(bái)糖主力(lì)期货合约打破(pò)7000元/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力(lì)合(hé)约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年(nián)年(nián)初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合(hé)约(yuē)价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年(nián)一(yī)次的白糖周期(qī)十(shí)分准(zhǔn)时，从未缺席过(guò)。而(ér)形(xíng)成这种周期(qī)的(de)原因与白糖期(qī)货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖(táng)周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白(bái)糖(táng)价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量(li硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子àng)约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖(táng)料作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖(táng)料作(zuò)物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的(de)世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前(qián)十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚(yà)和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之一(yī)，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世(shì)界各地的(de)糖(táng)价(jià)可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业(yè)年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给(gěi)出(chū)答案。

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