自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时间，场内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票(piào)ETF第二名(mín食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写g)，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心权(quán)重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一(yī)步分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好(hǎo)的(de)基(jī)本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时(shí)盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的公告(gào)期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市(shì)场(chǎng)少数(shù)逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格(gé)持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具(jù)备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行业(yè)进入供(gōng)过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使(shǐ)得存(cún)储(chǔ)行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写厂商(shāng)提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下(xià)探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年(nián)下半(bàn)年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大概(gài)率在二季度及二(èr)季(jì)度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存的(de)时(shí)期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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