今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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