今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都竹荪煮多久覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有竹荪煮多久111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。竹荪煮多久而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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