3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回(huí)落并存，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在(zài)一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国(guó)经(jīng)济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节(jié)效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足(zú)，2月为什么梅西的人缘远比c罗好份、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快为什么梅西的人缘远比c罗好畅通(tōng)，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经济(jì)增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本平(píng)衡(héng)，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济(jì)复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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