踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发(fā)布(bù)2022年财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年(nián)报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前(qián)公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司(sī)三六(liù)零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零(líng)又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布(bù)《关于(yú)对外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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