饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思

　　财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一(yī)波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交(jiāo)易日(rì)后(hòu)价格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也(yě)提前传导饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势(shì)，融(róng)捷股份(fèn)一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料最(zuì)高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原(yuán)因之一是上(shàng)海车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预期的提振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费者感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前(qián)车(chē)企大(dà)幅降价导致消(xiāo)费者对电(diàn)动(dòng)车的观望(wàng)心态有望逐渐(jiàn)改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提到，目(mù)前磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太(tài)可能(néng)进行降价(jià)。但未来，止(zhǐ)跌信号能(néng)否(fǒu)持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业人士(shì)分析称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池(chí)厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池(chí)龙头(tóu)企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基(jī)数较(jiào)低(dī)，环比增幅(fú)更是(shì)高达(dá)50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日(rì)的(de)业绩说明会(huì)上表(biǎo)示(shì)，5月份开(kāi)始会全(quán)面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点(diǎn)认为，此次碳(tàn)酸锂价格属(shǔ)于阶(jiē)段性反弹还(hái)是底(dǐ)部反转，目前仍(réng)难(nán)以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看(kàn)终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂商内部(bù)人(rén)士(shì)此(cǐ)前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去年四季度开始便启(qǐ)动大(dà)规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上(shàng)已经(jīng)有(yǒu)所反映。

　　不过(guò)进(jìn)入4月中旬以(yǐ)后，相关电池(chí)厂商提到(dào)，目(mù)前(qián)库存已(yǐ)恢复至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产(chǎn)。特别是(shì)针对磷(lín)酸(suān)铁锂电池库存，有业内人士直言，相(xiāng)关库存基本出(chū)清(qīng)，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行补货(huò)。作为锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德时(shí)代一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料价格(gé)和库存(cún)水平，两项(xiàng)关键的指标也构成(chéng)锂电产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存(cún)水平(píng)恢复健康，将带(dài)动锂电产(chǎn)业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场热(rè)议。就在26日召开(kāi)的中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会常务副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动力(lì)电池(chí)行业仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是(shì)正(zhèng)常(cháng)的现(xiàn)象，”他(tā)直言。在他(tā)看来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常(cháng)现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链(liàn)的合理分配(pèi)，避免大起(qǐ)大落(luò)。

　　据(jù)财联社(shè)不完全(quán)梳理，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格(gé)未来走(zǒu)势进行预判(pàn)并(bìng)阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到(dào)来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游车市(shì)短期(qī)需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在(zài)需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入(rù)清库(kù)存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实(shí)现反弹。更(gèng)值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)锂电产业链，包(bāo)括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系(xì)列材料价(jià)格也出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标，中游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的库(kù)存也(yě)已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电了解(jiě)，目前(qián)中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池(chí)厂商(shāng)和(hé)下游车企已陆续重启订(dìng)单，带(dài)动产业(yè)需求回(huí)暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽(qì)车市场表现上看，年(nián)初(chū)的市场(chǎng)恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一(yī)季度(dù)新(xīn)能源(yuán)汽车销量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度(dù)超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季(jì)，也(yě)将进一步(bù)带动锂电产业(yè)中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开(kāi)启月(yuè)度采购(gòu)谈判，行业有望(wàng)迎来(lái)需求订单的集(jí)中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间(jiān)，但幅(fú)度不(bù)可能(néng)太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂(lǐ)真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回调下(xià)，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦普、格(gé)林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电池回收布(bù)局，来(lái)自终端材料回(huí)收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2025年国内回收(shōu)的(de)废旧电(diàn)池的总(zǒng)量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游(yóu)，电池厂(chǎng)商(shāng)都(dōu)已完善在锂(lǐ)矿端的布局(jú)，包(bāo)括宁德时代的(de)宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖(hú)提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)运作模式正从“大开大(dà)合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再(zài)到下游车企(qǐ)，产(chǎn)业链(liàn)各(gè)个环节的价格以及(jí)供需变(biàn)化也将(jiāng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)平(píng)衡(héng)且(qiě)具有可(kě)预测性。

　　然而，亦(yì)有空方则(zé)认(rèn)为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽然需求端(duān)稍有好转，但是并不(bù)足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去(qù)一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这(zhè)并不(bù)为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从(cóng)2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度(dù)销(xiāo)量(liàng)2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四季度(dù)的2461吨，削(xuē)减至今年一(yī)季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行情(qíng)策动，上游锂矿企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经(jīng)出现主动减(jiǎn)产的(de)情况。

　　江特电机(jī)4月24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中(zhōng)获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更(gèng)集(jí)中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂(lǐ)价(jià)下降中(zhōng)发生(shēng)过的事。而(ér)同环节的(de)大量(liàng)中小企业，尤其是(shì)最近两(liǎng)年(nián)追高(gāo)入局的(de)新(xīn)公司(sī)，则(zé)面临停产乃(nǎi)至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业(yè)在去年(nián)轻松(sōng)赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，这一轮价(jià)格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂(lǐ)业和(hé)赣(gàn)锋锂业。它们(men)去年的(de)净(jìng)利润都(dōu)超过200亿元(yuán)，比中国最(zuì)大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚的(de)血(xuè)，使他(tā)们更能承(chéng)受(shòu)价格下跌和可能(néng)的未来(lái)亏损。这两家公司也有行业(yè)里最优的(de)成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的(de)海外锂矿(kuàng)资源(yuán)开采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不(bù)意味着，这两(liǎng)家公(gōng)司能(néng)以(yǐ)低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分(fēn)销权或开(kāi)采权，交易价格也(yě)需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获(huò)得上游更低成(chéng)本的资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌牵动着(zhe)万亿(yì)新能源(yuán)车市(shì)场(chǎng)。不过锂价下降带来的连锁反(fǎn)应，并不是一个下(xià)游获利(lì)，上游承压(yā)的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的(de)下(xià)游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌(diē)，使宁德时代今年(nián)2月提出的(de) “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸(suān)锂价格(gé)绑定一(yī)些车企的三年长(zhǎng)单。另一层(céng)影响是，宁(níng)德(dé)时代今年5月(yuè)计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

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