金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思方面，万亿(yì)级市值的中国人(r疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思én)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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