燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一(yī)年实现营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利阿富汗是哪一年灭亡的润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的营收(shōu)增(zēng)长幅度(dù)并不大，销(xiāo)量增长也不(bù)如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提(tí)高(gāo)运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落后产(chǎn)能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了(le)利(lì)用(yòng)自身品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区(qū)位优(yōu)势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的(de)占比，符(fú)合整个行业消(xiāo)费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个(gè)位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润(rùn)啤酒高端产品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的(de)同时(shí)，也加快布局高(gāo)端(duān)和超(chāo)高端(duān)市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品(pǐn)组合(hé)的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业(yè)绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京(jīng阿富汗是哪一年灭亡的)啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成(chéng)本(běn)上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其(qí)全(quán)资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截(jié)至2022年年(nián)底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投(tóu)资(zī)者交流会上就(jiù)透露，已(yǐ)着手开(kāi)始(shǐ)进行关(guān)厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒发布公告称，董事会同意政府对(duì)公(gōng)司所属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要(yào)系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接全(quán)资附属(shǔ)公(gōng)司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目(mù)等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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