美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替(tì)代(dài)对冲工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到(dà王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗o)偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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