芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假如今(jīn)年(nián)3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(lì)的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的(de)结(jié)果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青(qīng)年(nián)劳动力(lì)波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从(cóng)496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业(yè)率变(biàn)动的却是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人(rén)数(shù)的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业形(xíng)势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个(gè)行业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年(nián)就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业(yè)占比较大(dà)的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的(de)生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育(yù)年限，来(lái)计算各行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和(hé)信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比(bǐ)例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服(fú)务(wù)业(yè)、信息技术服务业的(de)缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型(xíng)服(fú)务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息(xī)技(jì)术等行(xíng)业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化(huà)，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万(wàn)人(rén)。预(yù)计今年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经(jīng)达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是(shì)低于其他年(nián)龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念(niàn)均(jūn)是指城(chéng)镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率来(lái)自全(quán)国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调(diào)查(chá)样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据(jù)普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音