看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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