看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂2l是多少斤 2l是多少kg少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài2l是多少斤 2l是多少kg)籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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