曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松(sōng)控股，早已(yǐ)变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务(wù)，如(rú)今正式被定性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众存(cún)款”立案查处，其本人也(yě)被(bèi)正式采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发(fā)展）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制(zhì)人张(zhāng)劲取得(dé)联(lián)系(xì)，无法确(què)定其(qí)失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司(sī)（以下(xià)简称“圆(yuán)方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依(yī)法提(tí)取相关涉(shè)案数据，并已委(wěi)托专业机(jī)构进行独(dú)立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案(àn)相关资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投(tóu)资的(de)背后正(zhèng)是雪松控股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表(biǎo)明(míng)，“张(zhāng)某(mǒu)”也(yě)就是雪松(sōng)控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原(yuán)本还(hái)对(duì)张劲一年多之前(qián)承诺的理财(cái)兑付(fù)方案抱有一线希望的(de)投资人，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股价不(bù)振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪(xuě)上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身(shēn)为(wèi)1997年成立的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的(de)企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过(guò)30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业。张劲(jìn)的野心也随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉(shè)猎包括大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购了包括齐翔(xiáng)腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标也只(zhǐ)是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控(kòng)股致力于(yú)成为全球领先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围(wéi)内积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同时(shí)围绕(rào)主业布局开展产(chǎn)业投资及城(chéng)市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借(jiè)独(dú)一无二的供应链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营(yíng)收已(yǐ)经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身(shēn)“世界(jiè)500强”，并在此后连续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为中(zhōng)国(guó)最具(jù)影(yǐng)响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交所通道，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理(lǐ)财(cái)产品”面向自(zì)然(rán)人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和(hé)投资者沟通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产(chǎn)品存(cún)量规模(mó)大约在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发(fā)生(shēng)大面积逾(yú)期。违约之后，雪松控(kòng)股方面(miàn)曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑(duì)付方案，均未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑(duì)付计划显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月-12月到期(qī)的(de)产品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的产品其余未兑付本(běn)金(jīn)自2022年6月(yuè)起分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前(qián)夕的(de)首次兑付都无(wú)法(fǎ)如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪松控股发(fā)了一封落(luò)款为董事长、实控人(rén)张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素(sù)影响，资产(chǎn)处(chù)置及回款计划(huà)未能(néng)按照预期(qī)方案(àn)落实，公司(sī)外部协(xié)调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果，致使原本定(dìng)应于当(dāng)月底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不(bù)同的是，两者的(de)底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投(tóu)资(zī)人调查(chá)发现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的融资(zī)网络，涉及企业(yè)数量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央企、伪国企。而作(zuò)为底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为之(zhī)上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供(gōng)应(yīng)商或客户，并说明(míng)公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即(jí)做(zuò)假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应(yīng)链金融的底(dǐ)层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业(yè)务(wù)相当大(dà)一部分原本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在(zài)体系内(nèi)的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多(duō)融(róng)资，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张(zhāng)劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公(gōng)司员(yuán)工如果(guǒ)有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒股(gǔ)严(yán)重影响到(dào)个人生活的(de)，也可(kě)以(yǐ)和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把这家(jiā)名声不显的企业名(míng)闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难(nán)保(bǎo)，甚至还(hái)是利用(yòng)虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及(jí)张劲(jìn)本人所做出(chū)的(de)承诺(nuò)三番五次(cì)食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与其共(gòng)度难关(guān)，直到(dào)日前(qián)公(gōng)安机关(guān)立案公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，警方通(tōng)告中所披露的圆方投资只是(shì)雪(xuě)松系金融业务的(de)经办公司(sī)之一(yī)。

　　有知情人士(shì)向观(guān)察(chá)者网透露，由(yóu)于涉案关联公司过多(duō)，不便逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等(děng)公(gōng)司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资(zī)的调查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管的(de)控(kòng)制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施，意味着基本案(àn)情已调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪松控(kòng)股(gǔ)“失联”高(gāo)管也(yě)远(yuǎn)不止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作(zuò)人员多次(cì)通过电话、微信等方式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也(yě)无法确(què)定其(qí)失(shī)联(lián)的(de)具(jù)体原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司等数十家公司担(dān)任董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及(jí)曾(céng)在集团内主管资金(jīn)的头号人物(wù)谢少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于(yú)连年亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)再(zài)次发(fā)布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市(shì)公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次要(yào)约收购系山(shān)能新(xīn)材(cái)料作为(wèi)重(zhòng)整投资人通过重整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾达将易主山硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写东(dōng)国资。

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