北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基(jī)金密(mì)集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度(dù)重视(shì)北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(z随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ēng)加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特征类似(shì)于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没(méi)有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而(ér随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑(jí)强(qiáng)的优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等三个(gè)领域。”

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