近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在(zài)在各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

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　　瑞(ruì)银旗下手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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