在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国(guó)基金安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的报(bào)记者表示(shì)，近期(qī)“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂商(shāng)们(men)近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来(lái)看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的锂价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在(zài)一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平保持(chí)了(le)较(jiào)低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其(qí)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不(bù)足1个(gè)月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业(yè)务已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空(kōng)间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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