随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在(zài)去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒ池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊u)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出(chū)口池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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