在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货(huò)持续增长(zhǎng)。<一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音/p>

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和(hé)电解液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力(lì)电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每(měi)年到(dào)了第二季度(dù)开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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