普(pǔ)京称俄(é)方减产旨在支撑油价

　　当地时(shí)间5月17日，俄罗斯总统普京表(biǎo)示(shì)，俄罗斯削减(jiǎn)原油产量的承(chéng)诺旨在支撑全球(qiú)油价。普京(jīng)在俄罗(luó)斯政府的(de)视(shì)频连线会(huì)议上表示：“我们所有(yǒu)的行动，包(bāo)括(kuò)那些与自愿减产有(yǒu)关(guān)的在内，都关乎我(wǒ)们与OPEC+的合作伙伴联系，并支(zhī)持全球市(shì)场特定价格环(huán)境的需求。总的来说，形势(shì)绝对稳定。”

　　普京提(tí)到的(de)自(zì)愿减产是俄罗(luó)斯已经实行两个多(duō)月的行动。今(jīn)年2月(yuè)，俄(é)罗斯出乎市场软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了(chǎng)意料(liào)宣布3月单独减产50万桶/日，作为(wèi)对西方(fāng)限价等制裁(cái)的还击，3月又决定，将减产(chǎn)持续到今年年底(dǐ)。

　　3月下旬时，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)表示，将要实现3月减产的目标(biāo)。

　　俄罗斯能源部(bù)数据显(xiǎn)示，4月俄全国(guó)原油产量产量(liàng)约为967万桶/日，较2月(yuè)减少逾44万(wàn)桶/日，接近承诺减产水平。

　　本(běn)周三，诺瓦克又表示，本月俄罗斯实现了减产的承诺(nuò)，并将(jiāng)继续(xù)增加海运原油出口(kǒu)。

　　国际油价17日显著上涨。截至(zhì)当天收盘，WTI原油期货主力合约上(shàng)涨(zhǎng)1.97美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，收(shōu)于72.83美元/桶(tǒng)，涨幅为2.78％；布伦特原油期货主力合约上涨2.05美元/桶，收于76.96美(měi)元/桶，涨(zhǎng)幅为(wèi)2.74％。

　　拜登：美债违(wéi)约将对美国经济和人民产生灾难性后(hòu)果

　　据央(yāng)视新(xīn)闻(wén)消(xiāo)息，当地时间5月(yuè)17日，美国(guó)总统拜登发(fā)布讲话称，美国政府明白，美国(guó)债务(wù)违约将对美国经济和美国人民产生灾难性(xìng)的后果。

　　拜登表示(shì)，他于当地时(shí)间16日晚与国(guó)会领导人(rén)举行(xíng)了一次关于预算问题(tí)的(de)会议(yì)，他(tā)们(men)一致同意(yì)如果美国不出现债务(wù)违约，政府将就预算相关问题达成协(xié)议。两党将继(jì)续(xù)对预算的分歧部分(fēn)进行谈判，就细(xì)节达成协议。

　　拜(bài)登(dēng)还(hái)表示，他将在未来几天继续与国会领袖进行关于(yú)债务上(shàng)限(xiàn)的讨论，直到达成协议。他预计将(jiāng)在当地时间21日召开(kāi)新闻发布(bù)会(huì)讨论该问题。拜登重(zhòng)申，美国不会出现债务违约。

　　土耳(ěr)其总统：黑海港(gǎng)口农(nóng)产品外运协(xié)议再(zài)延长2个月

　　据央视(shì)新闻消(xiāo)息，据(jù)土耳其阿纳多卢通(tōng)讯社当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月17日(rì)报(bào)道，土耳其总统埃尔多安当日(rì)表示，在各方共(gòng)同推动下(xià)，即将(jiāng)于当地时间(jiān)5月18日到期的黑海港口农(nóng)产(chǎn)品外运协议将(jiāng)再延长2个月。

　　埃尔(ěr)多(duō)安称，希(xī)望这一(yī)决定有利于全(quán)球粮食(shí)供(gōng)应链的持续(xù)运行(xíng)，帮助有需求的国家获得粮食。土方将继(jì)续(xù)努(nǔ)力，确保(bǎo)该协议在(zài)下一阶段继续有效执(zhí)行。此(cǐ)外(wài)，埃尔(ěr)多安证实(shí)，俄方已经承诺不会阻止(zhǐ)土耳(ěr)其船只离开(kāi)尼古拉耶夫(fū)港和(hé)奥尔维(wéi)亚港。土方对此表示(shì)感谢。

　　俄乌(wū)冲突爆发后，乌克兰和(hé)俄罗(luó)斯经黑海港口(kǒu)的农产品出口受(shòu)到干扰。在(zài)联(lián)合国和土耳其斡(wò)旋下(xià)，俄罗斯、乌克(kè)兰2022年(nián)7月22日(rì)就(jiù)恢复(fù)黑海港口(kǒu)农产品外运签署协议，协议有效期120天，并于2022年11月(yuè)和2023年(nián)3月两度延(yán)长(zhǎng)。在3月商(shāng)谈续签事宜(yí)时(shí)，俄罗斯只同意延长60天，协(xié)议5月(yuè)18日到期。

　　宽松基调已定，油料市场走势趋(qū)弱

　　周二夜盘，美豆破位下跌，期价跌(diē)至数月最低。最强的旧作2307月合约跌至近10个月低点，代表新作的2311月合约跌至近一年半低点。外盘大跌拖累国内油脂(zhī)油料(liào)集体下滑。周三(sān)日盘，豆二下(xià)跌逾3％，领跌(diē)油料市场(chǎng)，花生(shēng)下跌逾2％。

　　采(cǎi)访中，期货(huò)日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，近期油料市场走(zǒu)势趋弱，美豆、国内蛋白以及油脂走势均呈(chéng)现(xiàn)连续下跌的(de)行情，近远月价差走扩(kuò)，反映了远期全球大豆产量恢复(fù)之后的供应(yīng)压力。

　　在中粮期货研究院高(gāo)级(jí)经理(lǐ)贾博鑫(xīn)看来，前期(qī)市场对于长期油(yóu)脂油(yóu)料价(jià)格走弱存在预期(qī)，但USDA 5月供需报告偏空的新作数(shù)据超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)，导致盘面提前(qián)出现压(yā)力。

　　事实上，USDA 5月报告给全(quán)球(qiú)油料定下转(zhuǎn)宽松(sōng)基(jī)调。其预计2023/2024年度(dù)全球油料产量将增长(zhǎng)7％，主要得益于南美大(dà)豆(dòu)产量(liàng)以及欧盟、乌克兰和俄罗斯葵花籽产量的增长(zhǎng)。油料产量预计创下6.72亿吨的(de)新纪录，大豆产量预计增长11％，达到4.11亿(yì)吨。而(ér)2023/2024年度全(quán)球油料消费预计增长4％。因此，新(xīn)年度全球油料库存自(zì)低位回(huí)升的(de)可能性较大。

　　“内外盘油料(liào)阶段性暴跌(diē)短期内主(zhǔ)要是对利空的USDA月(yuè)度供需报告的(de)反(fǎn)应(yīng)。”贾博鑫表示，本次报(bào)告中，美(měi)豆新作(zuò)平衡(héng)表比预期(qī)宽松得多，结转(zhuǎn)库存为3.35亿蒲式(shì)耳(ěr)；南美新作预期又是一个巨大的产(chǎn)量数字(zì)，巴西产(chǎn)量为1.63亿吨(dūn)，阿(ā)根廷产(chǎn)量为4800万吨(dūn)，供应(yīng)压力增幅(fú)较大，均超出(chū)市场预期。

　　光大期货(huò)农产品分析师侯雪玲也表示，巴西大(dà)豆5月出口预计1576万，较去年同期增加近500万(wàn)吨。但(dàn)美豆(dòu)出口检验、销售低迷，近(jìn)一(yī)个月美豆检验(yàn)周均(jūn)33万吨，低于去年同期(qī)的63万吨。同时美豆压榨利(lì)润继续(xù)下跌，不及五年均值(zhí)，不(bù)利(lì)于美豆压榨需求释放，这意味美豆压榨量或不及预(yù)期，存在下调可能。

　　此外(wài)，阿根廷新大豆美(měi)元计划销售惨淡(dàn)，高利(lì)率、高(gāo)通(tōng)胀下，农户惜售为主。阿根廷大(dà)豆产量虽然下调至2150万(wàn)吨附(fù)近，但大豆升贴(tiē)水(shuǐ)季节性下调，冲击国际大豆价格。

　　与美(měi)豆单边疲软不(bù)同，国内豆一横盘振荡。在业(yè)内人士看来，支撑国产大豆坚挺的原因(yīn)在于黑(hēi)龙江市级储备收购(gòu)。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，目前，黑龙江市级储备大(dà)豆已经开始收(shōu)购(gòu)，本次收(shōu)购以农(nóng)户粮源为主。

　　据我(wǒ)的农产品网预计，东北(běi)大豆余粮四分之(zhī)一，农户占比较大，黑龙江市储收购有利于存粮消化(huà)。南(nán)方大豆供销一般(bān)，终端销(xiāo)售处于淡季，观望情绪浓厚(hòu)。

　　新作播种方面(miàn)，农(nóng)业农村部(bù)数据(jù)显示，目前春大豆播种七成，进度同比快7.4个百(bǎi)分点(diǎn)。农业农村部组织开展主要粮油(yóu)作物大面积单产提(tí)升行动，选择(zé)100个大豆重(zhòng)点(diǎn)县(xiàn)、200个玉米重点县整建制推(tuī)进。

　　在(zài)她看来，今年大豆面积和单产或双(shuāng)提升，新作产量预期乐观。不过(guò)，市场乐观预期政策支撑力度，因此(cǐ)远(yuǎn)月(yuè)合约对新作丰产压力(lì)消化有限。

　　相比(bǐ)较而言，国内豆(dòu)二近月抗跌、远月疲软。远月合约跟随外盘下挫(cuò)，在(zài)人民币走弱的背景(jǐng)下，豆二跌幅(fú)小于(yú)国际市场。

　　“豆二近(jìn)月合(hé)约坚挺则主要是(shì)受海关检(jiǎn)验政(zhèng)策影响。”侯雪玲表示，目(mù)前看，华北大豆检验(yàn)政策严格，短期难以改(gǎi)善；但南方(fāng)物(wù)流(liú)正常(cháng)，是市场(chǎng)重要供应方。从船(chuán)期展(zhǎn)望(wàng)看，5—7月大豆到港(gǎng)分别为923万吨、1080万吨、860万吨，大豆供给是充裕的(de)。市场预(yù)期北方(fāng)通(tōng)关问(wèn)题(tí)6月上旬(xún)结束，海关(guān)检验(yàn)是短(duǎn)期利(lì)多。短期来(lái)看影(yǐng)响(xiǎng)范围(wéi)仅限(xiàn)于近月合约。

　　短(duǎn)期(qī)大豆供应(yīng)压力仍(réng)在(zài)，未来存补跌(diē)风险

　　“从外(wài)盘短期来(lái)看，美豆(dòu)播种进度(dù)顺(shùn)利(lì)，播种期内天气正常，从当前的情况来看，美(měi)豆新作(zuò)预计会出现良好(hǎo)的单产数(shù)字，但(dàn)在生长期内盘面预计(jì)仍会有一些(xiē)天气升(shēng)水，限(xiàn)制价格(gé)的(de)跌幅。从中长期来看，在天气转好之后(hòu)大豆面临(lín)着很大的供应压(yā)力，下一(yī)个市场年(nián)度将转为供(gōng)大于(yú)求的状态。”贾博鑫称。

　　就内盘短期(qī)而言，大豆到港(gǎng)延后的问题尚未(wèi)完全解(jiě)决，周度(dù)大豆压榨量仍未有明显起色，短期内豆粕供应仍(réng)然紧张，基差坚挺(tǐng)。但大(dà)量大(dà)豆到港压力(lì)预计(jì)很(hěn)快到来，开机提升(shēng)之后供(gōng)需趋于宽松。

　　在贾博鑫看(kàn)来，国产大豆播种顺利，好于(yú)去年。从(cóng)天气(qì)情况(kuàng)来看，播种期内天气良好，利(lì)于播(bō)种(zhǒng)工(gōng)作的(de)展(zhǎn)开。“目前推广大豆(dòu)种植的执行情况良好，在补(bǔ)贴(tiē)的刺激下，今年大豆播种面积有望继续(xù)出现同比增(zēng)幅。下游需求稳中有增(zēng)，油厂收购积极(jí)性(xìng)增加。近期市场传言国储收购(gòu)，虽然暂时(shí)未确定，但对(duì)于(yú)国产大豆来说仍(réng)带(dài)来了情绪(xù)利(lì)好。”他(tā)称。

　　展望后市，侯雪玲(líng)认为，美豆还有(yǒu)下行(xíng)空间，目前跌幅还不(bù)足以抹(mǒ)平美(měi)豆和南美大豆价格的差异(yì)。且宏观预(yù)期偏空(kōng)，消费(fèi)处于季(jì)节性淡季，需求对供(gōng)给承担能力(lì)差。“国产大豆和(hé)进口大豆近月合(hé)约在短(duǎn)期(qī)利多提振下(xià)表现坚(jiān)挺。短期利(lì)多只能影响阶(jiē)段性供需(xū)，宜短期看待，价格(gé)最终还(hái)将回到供需(xū)大趋(qū)势上，未来补跌(diē)风险大。”侯雪(xuě)玲称。

　　得益(yì)于美豆产区近两个月的适宜条件，目前美豆播种进度过半，速度属(shǔ)历史(shǐ)峰值水平，极快的播种(zhǒng)进(jìn)度可能对应未来播种面积的调(diào)增。“未(wèi)来市场关注焦点主要在(zài)7月份美豆(dòu)生长关键期(qī)的天气能否正常以及美国可再生能源政策是否出现变(biàn)化。”国海(hǎi)良时期(qī)货分(fēn)析师孙啸说。

　　在孙啸看来，国际(jì)大豆在出现天(tiān)气炒(chǎo)作因素(sù)之前缺少(shǎo)上行动能，以弱势运(yùn)行为主，有望向当季南美大(dà)豆种植成本1200美分/蒲式耳位置(zhì)靠近。

　　“根据(jù)趋势单产测(cè)算，新季美豆种(zhǒng)植成本(běn)预计有6％左右幅度下移(yí)。考虑到近期(qī)巴西豆(dòu)升贴水止跌回升，预计(jì)其卖压(yā)已有所释放，短(duǎn)期可关注CBOT大豆在(zài)1300美分(fēn)/蒲式耳位置支撑(chēng)。”孙啸称，另外(wài)，目(mù)前(qián)市场在报告给出的宽松(sōng)指引(yǐn)下氛(fēn)围偏(piān)空，属于(yú)预期先行的行情阶段，真正(zhèng)的兑现情(qíng)况有待跟踪。

　　在业内人士(shì)看来，油料行(xíng)情后期供应压(yā)力增(zēng)大，预(yù)计基本(běn)面(miàn)趋于(yú)宽松。市场重点(diǎn)关(guān)注美豆生(shēng)长情况、国内大豆压榨量、豆(dòu)粕(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了pò)库存情况。国产大豆(dòu)关注国(guó)储收(shōu)购政(zhèng)策以及播种情况。

　　下有支撑(chēng)上有压力，花(huā)生(shēng)短期或维持高位振荡(dàng)

　　同作为油料品(pǐn)种，花生近期(qī)波动(dòng)也较为明显。

　　“自4月起，在去年(nián)减(jiǎn)面(miàn)积导致(zhì)国内(nèi)余(yú)货偏紧的情(qíng)景下，主要进口来源国苏丹爆发内(nèi)乱，之(zhī)后花生期货(huò)振荡上(shàng)行，在(zài)上周达峰后回落。截至本周三，花(huā)生(shēng)期货(huò)各合约涨幅全(quán)部回吐(tǔ)，主(zhǔ)力2310月合约(yuē)跌回一(yī)个月前，远月合约(yuē)则已(yǐ)下(xià)滑500元/吨以上。”中(zhōng)粮期货农产品分析师李正邦表示(shì)。

　　在李正邦(bāng)看来，市场对于花生远月合约的认识较为一致(zhì)，但对于2310月合约(yuē)分歧(qí)最大。“市场(chǎng)分(fēn)歧点(diǎn)在于2310合约的交割价值和(hé)接货价(jià)值(zhí)。因交割日期恰逢陈作花生耗尽而新作花(huā)生水(shuǐ)份尚大，结合新作种植面积恢复和油厂压价收购(gòu)的预期(qī)，花(huā)生2310月合约(yuē)较远月(yuè)合约(yuē)更坚挺。”他说。

　　“作为国内基本面(miàn)较为独(dú)特的油(yóu)料，花生价格走势与整体的油料的方向(xiàng)并(bìng)不(bù)一致。”银河(hé)期货(huò)研究员陈界正表示(shì)，除了压榨的(de)副产(chǎn)物花生(shēng)粕与大豆的(de)压榨(zhà)产物(wù)豆粕有替(tì)代性之外，主要产物花生油与其(qí)他植(zhí)物油(yóu)价(jià)格联(lián)动性(xìng)较差。因此(cǐ)，花生基本面较为独立，整体受油料价(jià)格与宏观(guān)市场(chǎng)影响(xiǎng)较小(xiǎo)。

　　“就花生基(jī)本面而(ér)言，在今年减产的大背景下(xià)，花生整体的(de)供(gō软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ng)应量缩紧，后续因为非洲的主产(chǎn)区也受到减(jiǎn)产与战争(zhēng)的(de)影响，整体(tǐ)的(de)进(jìn)口成本高企，数量也(yě)不及预(yù)期(qī)，叠加后疫情时期国(guó)内的餐饮消费不断(duàn)恢(huī)复，因此食品端的通货花生价格(gé)不断走高，市场情绪带动盘面(miàn)价格(gé)走高。”陈界(jiè)正表(biǎo)示，但当前因花(huā)生油价格偏弱，且大型油厂的(de)花生库存较高，油(yóu)厂的压(yā)榨利(lì)润也在(zài)不断(duàn)走低(dī)，目前油厂基(jī)本(běn)停止收货，或保持少(shǎo)量的刚需采(cǎi)购。油料花(huā)生在(zài)这种情况下与通货花生走出(chū)劈叉行情，价(jià)差来到历史极值(zhí)。

　　“目前主导花生走势的主要(yào)逻辑在于显(xiǎn)性库存低，货权(quán)在渠(qú)道，产(chǎn)能（面积）预(yù)期(qī)恢复(fù)，压榨需求不振。”李(lǐ)正邦(bāng)表示，当前花生油(yóu)厂理论榨(zhà)利为负，结合(hé)季节性生产习(xí)惯，花生油厂开工率处于(yú)低位，不断压低(dī)收购价，并于近期逐渐停收。在他看来，油(yóu)厂的停收对于接下来的三季度花生市(shì)场(chǎng)，意味着压榨(zhà)需求(qiú)的影(yǐng)响(xiǎng)暂时退出。

　　据国海良时期货研究(jiū)所研究员胡林轩(xuān)介(jiè)绍，当(dāng)前市场一级浓香花(huā)生(shēng)油价格15500元/吨，低于(yú)前峰值19000元/吨，花生粕价格4400元/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和花(huā)生粕价格(gé)回(huí)落大(dà)大挤压了油厂的(de)压榨利润(rùn)，油厂(chǎng)压榨利润深度(dù)亏损导致油(yóu)厂收购积极性(xìng)低(dī)迷，且油厂对(duì)市场油料米收购报(bào)价持续下(xià)调的同时，自身压榨量和开机率保持低位(wèi)，对于油料(liào)米价(jià)格有所抑制。“也(yě)正是因为这(zhè)一因素(sù)，使得(dé)油料米和(hé)商品米价格(gé)走势的分歧(qí)越来越大。”他称。

　　在胡林轩(xuān)看来(lái)，目前，中间商和(hé)油厂(chǎng)关于花生价格的博弈仍在持(chí)续。贸易商基于(yú)减(jiǎn)产和库存紧(jǐn)张的原因挺价(jià)，油厂基于油粕价(jià)格回落和自身压榨利润的缩(suō)减(jiǎn)来打压价格。“尽管油(yóu)料板(bǎn)块处(chù)于偏(piān)空的气氛(fēn)当中，花生价格基(jī)于本身基本面(miàn)的情况，预计短期内仍然处于‘下有(yǒu)支(zhī)撑，上有(yǒu)压(yā)力’的高位振荡走势。”胡林轩如是说(shuō)。

　　“基于当前盘面价(jià)格，预计花生(shēng)继(jì)续走弱(ruò)的空(kōng)间较为有限，因整体供应(yīng)依旧偏紧，且交(jiāo)割品的(de)对应的(de)价格在10100—10200元/吨。后续花生步入天气(qì)市，仍有一(yī)定的天气炒作(zuò)的(de)空(kōng)间，预计花生后续将继续维持高位(wèi)宽幅振荡走势。”陈界正称。

　　李(lǐ)正邦(bāng)则认(rèn)为花生后市长期利(lì)空，因外有替代(dài)品(pǐn)供(gōng)应增加，内有新作面积恢复。“因货(huò)源在渠道，且天气炒(chǎo)作(zuò)尚未(wèi)启(qǐ)动(dòng)，短期或时有炒(chǎo)作反弹。市(shì)场需关注4月进口(kǒu)数(shù)据(jù)和麦茬花(huā)生(shēng)种植情况。”他称。

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