市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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