5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么综合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(ji赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么āo)易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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