大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī无锡市是几线城市)金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎ无锡市是几线城市n)块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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