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三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来(lái)众多(duō)投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

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　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等人(rén)拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金市场(chǎng)的(de)增(zēng)速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及下游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国(guó)产品牌集(jí)团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业(yè)内(nèi)的CR10不(bù)断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。