本轮新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立(lì)至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科(kē)以神(shén)经(jīng)学科(kē)为(wèi)龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算(suàn)比(bǐ)较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉比如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业(yè)化(huà)整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电池生(shēng)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思产(chǎn)涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完(wán)成(chéng)后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是(shì)生产过程(chéng)中很小的一块(kuài)市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注(zhù)于(yú)功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内(nèi)外客户提(tí)供一(yī)站式代(dài)工解决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模(mó)扩大太快，折旧研发(fā)投入(rù)初(chū)期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资本(běn)支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈(yíng)利(lì)，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显然是(shì)要(yào)比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要从事(shì)分散染料(liào)及其(qí)滤饼的(de)研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染(rǎn)加(jiā)工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设(shè)立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务(wù)领域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)占主营业(yè)务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润(rùn)来(lái)源。电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务主要系为电网(wǎng)企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电(diàn)力相关(guān)工程提供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能(néng)手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营(yíng)业(yè)务为射频前端(duān)芯片(piàn)及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成(chéng)化模组(zǔ)研发能(néng)力(lì)，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射频前端(duān)发射模(mó)组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要(yà传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思o)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是(shì)大量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路(lù)上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后(hòu)都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家级(jí)高(gāo)新技术和(hé)专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达(dá)主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没有(yǒu)回到20年，且关(guān)联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客(kè)户不透明度(dù)极高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关(guān)场(chǎng)景客户提供移动互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运营服务，为物联(lián)网相关(guān)场景提(tí)供物联网流(liú)量接(jiē)入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支(zhī)撑服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的(de)综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差价(jià)或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流(liú)量(liàng)，业绩(jì)过去(qù)几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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