大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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