今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(jī)构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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