近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量2碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别5.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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