本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释 alt="新加坡铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货大(dà)跌7％，真(zhēn)实原因(yīn)是(shì)……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终(zhōng)端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一(yī)节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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