大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板秋以为期句式特点，秋以为期句式判断块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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